البنك المركزي الياباني يرفع الفائدة لأعلى مستوى في 31 سنة
The Guardian
T
The Guardian
المصدر الأصلي
رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة الأساسي إلى 1.25% للمرة الأولى منذ عام 1995، في خطوة للسيطرة على التضخم العالمي المرتبط بالنزاع في الشرق الأوسط. انضم البنك الياباني بهذا القرار إلى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي في تشديد السياسة النقدية.
رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة الأساسي من 1% إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995، في محاولة للحد من تأثير الارتفاع العالمي في الأسعار المرتبط بالصراع في منطقة الشرق الأوسط.
بهذا القرار، انضم البنك الياباني إلى كل من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي في تشديد السياسة النقدية هذا الشهر، حيث تسعى البنوك المركزية العالمية للسيطرة على تأثير ارتفاع الأسعار.
من جهته، صوّت بنك إنجلترا يوم الخميس على الإبقاء على أسعار الفائدة البريطانية عند 3.75%، لكنه حذّر من احتمال رفعها قريباً في أعقاب تداعيات الصراع في الشرق الأوسط.
لم يكن التصويت على رفع الفائدة متفقاً عليه بالإجماع في لجنة السياسة النقدية بالبنك الياباني، إذ عارض اثنان من أصل تسعة أعضاء في مجلس الإدارة هذا القرار.
قال كازو أويدا، محافظ البنك المركزي الياباني، إنه لا يستبعد احتمالية إجراء اللجنة لعمليات رفع متتالية لسعر الفائدة. وأضاف: "يتوقف ذلك على كيفية تطور أوضاع الأسعار. قد تكون هناك احتمالات متعددة. يجب ألا نستبعد أي احتمال. نحن في مرحلة نحتاج فيها إلى فحص مختلف البيانات بعناية. لكن هذا لا يعني أننا يمكن أن نتحرك ببطء. سنحلل البيانات بعناية ونتخذ إجراءات في الوقت المناسب عند الضرورة."
تعقد لجنة السياسة النقدية في البنك الياباني اجتماعاتها ثماني مرات سنوياً، بمعدل مرة كل ستة أسابيع تقريباً، وقال أويدا إن البنك لا يملك خطة محددة مسبقاً بشأن توقيت أي رفع محتمل للفائدة في المستقبل.
وتابع: "بشأن وتيرة رفع الفائدة في المستقبل، لا نملك أي فكرة محددة مسبقاً مثل القيام بذلك كل ثلاثة أشهر. سنحدد في كل اجتماع للسياسة النقدية أفضل السبل لضمان استقرار التضخم الأساسي عند مستوى 2%."
أشار أويدا إلى أن البنك المركزي الياباني غيّر سياسته السابقة الرامية إلى دفع التضخم في الاقتصاد، والتركيز الآن على ضمان عدم تجاوزه لهدفه المحدد بـ 2%. وفي أغسطس، بلغ معدل التضخم في اليابان 1.9%.
وقال: "حتى الآن، كان تركيزنا على المدى القصير هو دفع التضخم الأساسي إلى الأعلى من المستويات التي تقل عن 2%. الآن، التضخم الأساسي يقترب من 2%. إذا تحققت مخاطر تجاوز التضخم الأساسي لحد 2%، فقد يكون لذلك تأثير سلبي على الاقتصاد الياباني. من المهم استقرار التضخم الأساسي عند 2%."
بدأ البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة منذ عام 2024، عندما أخرج سعره الأساسي من المنطقة السالبة. وتعرض البنك لضغوط بغرض رفع تكاليف الاقتراض مع ضعف الين بشكل مستمر مقابل الدولار هذا العام. تراجع الين الياباني أكثر من 1% مقابل الدولار يوم الجمعة.
في وقت سابق من هذا الشهر، حذّر سكوت بيسينت، وزير الخزانة الأمريكي، متداولي العملات من المراهنة ضد الين، بعد تدخل من الولايات المتحدة واليابان في نهاية يوليو لتثبيت قيمة الين الياباني الضعيفة. وقال بيسينت: "أملك معلومات غير متكافئة. أنا رب البيت الآن. يمكنكم المراهنة ضدي إذا أردتم، لكن لديّ فهم جيد جداً لما سيفعله صانعو السياسة اليابانيون."
في نهاية يوليو، عمدت وزارة الخزانة الأمريكية إلى بيع ما لا يقل عن 10 مليارات دولار باليورو دون إبلاغ البنك المركزي الأوروبي، بهدف شراء الين لإيقاف هبوطه إلى أدنى مستوى في 40 سنة.
قال فريد نيومان، كبير الاقتصاديين بآسيا في بنك "إتش إس بي سي": "إن نبرة البيان الصادر عن البنك المركزي الياباني، إلى جانب معارضة اثنين من أعضاء مجلس الإدارة لقرار رفع الفائدة، يتركان شكوكاً باقية حول ما إذا كان البنك المركزي الياباني سيكون حذراً في تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر.
"بينما يبدو أن عمليات الرفع المتتالية غير محتملة، سيبحث المستثمرون عن مؤشرات حول ما إذا كان المسؤولون مستعدين لرفع الفائدة مرة أخرى في ديسمبر."
ساعد الضعف في الين مؤشر نيكي للأسهم على الارتفاع بنسبة تقارب 2%، بينما انخفضت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل سنتين، وهي الأكثر حساسية لتوقعات السياسة النقدية، بمقدار أربع نقاط أساسية إلى 1.82%.
تراجعت أسواق الأسهم الأوروبية بنسبة 0.5% يوم الجمعة بعد قرار البنك المركزي الياباني.
قال براشانت نيوناها، كبير استراتيجيي الفائدة في "تي دي سيكيوريتيز": إن البنك المركزي الياباني أعاد التأكيد على قلقه من أن التضخم الأساسي قد ينحرف نحو الارتفاع عن هدفه البالغ 2%، لكن "نحن لا نرى دليلاً قاطعاً يدعم فكرة رفع متتالي للفائدة في أكتوبر".
أضاف: "نحافظ على توقعنا برفع الفائدة مرة تقريباً كل ثلاثة أشهر، مع الرفع الكبير التالي بمقدار 25 نقطة أساسية في ديسمبر."
دفع الأمل في إيجاد طرق بديلة لوصول النفط من منطقة الشرق الأوسط إلى الأسواق عقود برنت للنفط الخام نحو الانخفاض بنسبة تصل إلى 1.5% إلى 103.29 دولار للبرميل، حتى مع استمرار المخاوف بشأن الاشتباكات بين السعودية والحوثيين في اليمن.
بهذا القرار، انضم البنك الياباني إلى كل من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي في تشديد السياسة النقدية هذا الشهر، حيث تسعى البنوك المركزية العالمية للسيطرة على تأثير ارتفاع الأسعار.
من جهته، صوّت بنك إنجلترا يوم الخميس على الإبقاء على أسعار الفائدة البريطانية عند 3.75%، لكنه حذّر من احتمال رفعها قريباً في أعقاب تداعيات الصراع في الشرق الأوسط.
لم يكن التصويت على رفع الفائدة متفقاً عليه بالإجماع في لجنة السياسة النقدية بالبنك الياباني، إذ عارض اثنان من أصل تسعة أعضاء في مجلس الإدارة هذا القرار.
قال كازو أويدا، محافظ البنك المركزي الياباني، إنه لا يستبعد احتمالية إجراء اللجنة لعمليات رفع متتالية لسعر الفائدة. وأضاف: "يتوقف ذلك على كيفية تطور أوضاع الأسعار. قد تكون هناك احتمالات متعددة. يجب ألا نستبعد أي احتمال. نحن في مرحلة نحتاج فيها إلى فحص مختلف البيانات بعناية. لكن هذا لا يعني أننا يمكن أن نتحرك ببطء. سنحلل البيانات بعناية ونتخذ إجراءات في الوقت المناسب عند الضرورة."
تعقد لجنة السياسة النقدية في البنك الياباني اجتماعاتها ثماني مرات سنوياً، بمعدل مرة كل ستة أسابيع تقريباً، وقال أويدا إن البنك لا يملك خطة محددة مسبقاً بشأن توقيت أي رفع محتمل للفائدة في المستقبل.
وتابع: "بشأن وتيرة رفع الفائدة في المستقبل، لا نملك أي فكرة محددة مسبقاً مثل القيام بذلك كل ثلاثة أشهر. سنحدد في كل اجتماع للسياسة النقدية أفضل السبل لضمان استقرار التضخم الأساسي عند مستوى 2%."
أشار أويدا إلى أن البنك المركزي الياباني غيّر سياسته السابقة الرامية إلى دفع التضخم في الاقتصاد، والتركيز الآن على ضمان عدم تجاوزه لهدفه المحدد بـ 2%. وفي أغسطس، بلغ معدل التضخم في اليابان 1.9%.
وقال: "حتى الآن، كان تركيزنا على المدى القصير هو دفع التضخم الأساسي إلى الأعلى من المستويات التي تقل عن 2%. الآن، التضخم الأساسي يقترب من 2%. إذا تحققت مخاطر تجاوز التضخم الأساسي لحد 2%، فقد يكون لذلك تأثير سلبي على الاقتصاد الياباني. من المهم استقرار التضخم الأساسي عند 2%."
بدأ البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة منذ عام 2024، عندما أخرج سعره الأساسي من المنطقة السالبة. وتعرض البنك لضغوط بغرض رفع تكاليف الاقتراض مع ضعف الين بشكل مستمر مقابل الدولار هذا العام. تراجع الين الياباني أكثر من 1% مقابل الدولار يوم الجمعة.
في وقت سابق من هذا الشهر، حذّر سكوت بيسينت، وزير الخزانة الأمريكي، متداولي العملات من المراهنة ضد الين، بعد تدخل من الولايات المتحدة واليابان في نهاية يوليو لتثبيت قيمة الين الياباني الضعيفة. وقال بيسينت: "أملك معلومات غير متكافئة. أنا رب البيت الآن. يمكنكم المراهنة ضدي إذا أردتم، لكن لديّ فهم جيد جداً لما سيفعله صانعو السياسة اليابانيون."
في نهاية يوليو، عمدت وزارة الخزانة الأمريكية إلى بيع ما لا يقل عن 10 مليارات دولار باليورو دون إبلاغ البنك المركزي الأوروبي، بهدف شراء الين لإيقاف هبوطه إلى أدنى مستوى في 40 سنة.
قال فريد نيومان، كبير الاقتصاديين بآسيا في بنك "إتش إس بي سي": "إن نبرة البيان الصادر عن البنك المركزي الياباني، إلى جانب معارضة اثنين من أعضاء مجلس الإدارة لقرار رفع الفائدة، يتركان شكوكاً باقية حول ما إذا كان البنك المركزي الياباني سيكون حذراً في تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر.
"بينما يبدو أن عمليات الرفع المتتالية غير محتملة، سيبحث المستثمرون عن مؤشرات حول ما إذا كان المسؤولون مستعدين لرفع الفائدة مرة أخرى في ديسمبر."
ساعد الضعف في الين مؤشر نيكي للأسهم على الارتفاع بنسبة تقارب 2%، بينما انخفضت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل سنتين، وهي الأكثر حساسية لتوقعات السياسة النقدية، بمقدار أربع نقاط أساسية إلى 1.82%.
تراجعت أسواق الأسهم الأوروبية بنسبة 0.5% يوم الجمعة بعد قرار البنك المركزي الياباني.
قال براشانت نيوناها، كبير استراتيجيي الفائدة في "تي دي سيكيوريتيز": إن البنك المركزي الياباني أعاد التأكيد على قلقه من أن التضخم الأساسي قد ينحرف نحو الارتفاع عن هدفه البالغ 2%، لكن "نحن لا نرى دليلاً قاطعاً يدعم فكرة رفع متتالي للفائدة في أكتوبر".
أضاف: "نحافظ على توقعنا برفع الفائدة مرة تقريباً كل ثلاثة أشهر، مع الرفع الكبير التالي بمقدار 25 نقطة أساسية في ديسمبر."
دفع الأمل في إيجاد طرق بديلة لوصول النفط من منطقة الشرق الأوسط إلى الأسواق عقود برنت للنفط الخام نحو الانخفاض بنسبة تصل إلى 1.5% إلى 103.29 دولار للبرميل، حتى مع استمرار المخاوف بشأن الاشتباكات بين السعودية والحوثيين في اليمن.
🔗 شارك المقال
الوسوم:#البنك المركزي الياباني#أسعار الفائدة#التضخم#السياسة النقدية#اقتصاد#أسواق عالمية
المصدر: The Guardian
لفهم السياق
قراءات مرتبطة بنفس الملف أو آخر تطوراته
