الغاز الطبيعي لا النفط: القلق الأساسي من التضخم في أوروبا

أعادت أسعار الطاقة المرتفعة إشعال مخاوف التضخم في أوروبا منذ أن عطّلت الأزمة الإيرانية تدفقات النفط والغاز، لكن صانعي السياسة والأسواق المالية يبدون قلقاً أكبر من ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي مقارنة بارتفاع أسعار النفط الخام.

بلغت أسعار الغاز الطبيعي في المعيار الأوروبي مستويات لم تشهدها منذ خمسة أشهر في الأيام الأخيرة، مع تسابق أوروبا للحصول على إمدادات الغاز المسال لملء مخزونات الغاز استعداداً لفصل الشتاء.

منذ بدء الأزمة في الشرق الأوسط، بدأت أوروبا تخسر المنافسة مع آسيا للحصول على إمدادات الغاز المسال الفورية وسط ارتفاع الأسعار، خاصة مع نقص معظم عقود الغاز القطري طويلة الأجل.

جاءت أزمة إيران والتنافس المتزايد مع آسيا في وقت تحاول فيه أوروبا بناء احتياطياتها من الغاز الطبيعي في فصلي الربيع والصيف استعداداً لفصل الشتاء القادم.

تشير بيانات البنية التحتية الأوروبية للغاز إلى أن مستويات التخزين تبلغ نحو 63 في المئة من الطاقة حالياً. وهذا أقل مستوى لهذا الوقت من السنة منذ عقدين تقريباً، وأقل بكثير من المتوسط ​​الذي سجلته السنوات الخمس الماضية.

تهدد أسعار الغاز المتصاعدة برفع التضخم بشكل أكبر وحفز زيادات في أسعار الفائدة تتجاوز التوقعات الحالية. في أسواق السندات الأوروبية، قفزت العوائد على السندات البريطانية والألمانية الرئيسية إلى أعلى مستويات لها منذ عقود وسط مخاوف من استمرار التضخم بسبب ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي.

قال جيمي سيرل، محلل أسعار الفائدة الأوروبية في مجموعة سيتيجروب، لوكالة بلومبيرج: "استحوذت أسعار الغاز الطبيعي على دور المحرك الرئيسي للعوائد".

وأضافت إيما موريارتي، مدير المحفظة في شركة سي جي لإدارة الأصول: "سعر الغاز الطبيعي ذو صلة أكبر بالمملكة المتحدة وأوروبا، ولم يتعاف فعلاً في أي من الهدنات وستمر الأسعار في الارتفاع".

في الوقت ذاته، عزّزت أسعار الطاقة الأعلى التضخم في كل من المملكة المتحدة منطقة اليورو، مع تسارع الأسعار في يوليو مقارنة بالشهر السابق وقفزتها مقارنة بنفس الفترة من السنة الماضية.

يتوقع بقوة أن يعلن البنك المركزي الأوروبي، الذي رفع أسعار الفائدة الرئيسية لمنطقة اليورو للمرة الأولى منذ عام 2023 في يونيو الماضي، عن زيادة أخرى في سبتمبر، ثم يوقف الزيادات هناك.