المبيعات ال零ئيسية تنخفض في يوليو

دعم المستهلكون الأمريكيون الاقتصاد طوال هذا العام، لكنهم أخذوا قسطاً من الراحة في يوليو.

تكمن أهمية هذه البيانات في أنه على الرغم من أن الاتجاه الأساسي للطلب الاستهلاكي يبدو قوياً، إلا أن المبيعات الزجاجية واجهت انخفاضاً حاداً في الشهر الماضي، ما يشير إلى مسار أكثر تعثراً للنمو الاقتصادي العام. مضافاً إلى ذلك تقرير التوظيف الضعيف الذي نُشر الأسبوع الماضي وقراءات التضخم الضعيفة هذا الأسبوع، يشير كل ذلك إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لديه متسع من الوقت ليكون حذراً بشأن رفع أسعار الفائدة في خريف هذا العام.

انخفضت المبيعات الزجاجية بنسبة 0.6% في يوليو، وهو أضعف أداء منذ أكثر من عام وأقل بكثير من الزيادة البالغة 0.1% التي توقعها المحللون. حتى عند استبعاد محطات البنزين وموزعي السيارات، انخفضت المبيعات بنسبة 0.3%، ما يدل على أن الضعف كان واضحاً حتى بعيداً عن هذه الفئات المتقلبة. انخفضت مبيعات وكالات السيارات بنسبة 2%، وتراجعت مبيعات محطات الوقود بنسبة 0.9%، بينما انخفضت مبيعات متاجر الإلكترونيات والأجهزة المنزلية بنسبة 0.5%.

جدير بالملاحظة أن بعض التحولات الحادة سحبت البيانات نحو الانخفاض. استضافت أمازون حدث Prime Day الخاص بها في وقت أبكر من السنة الماضية، ما يفسر انخفاض المبيعات الإلكترونية بنسبة 2.2%. علاوة على ذلك، جرت معظم مباريات كأس العالم في يونيو، لذا كان للإنفاق المرتبط بها تأثير ميكانيكي يرفع المبيعات الزجاجية في أوائل الصيف ويخلق انخفاضاً مضللاً في يوليو.

لكن الأرقام ظلت ضعيفة حتى مع الأخذ في الاعتبار هذه العوامل، ما يثير بعض القلق حول مدى قوة الإنفاق الاستهلاكي في النصف الثاني من العام. ساهمت نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 2.1 نقطة مئوية في النمو الإجمالي للناتج المحلي في الربع الثاني، بينما أسهمت القطاعات الأخرى في تراجع الناتج. انخفضت مجموعة التحكم في المبيعات الزجاجية التي تؤثر مباشرة على حسابات الناتج المحلي بنسبة 0.4% في يوليو، مقابل ارتفاع متوقع بنسبة 0.3%، وتم تعديل المكاسب المبلغ عنها سابقاً لشهري مايو ويونيو نحو الانخفاض.

قالت كاثي بوستجانسيك، كبيرة الاقتصاديين في شركة ناشيونوايد: "يظهر تقرير المبيعات الزجاجية الأضعف في يوليو أن المستهلكين أخذوا قسطاً من الراحة في الشهر الماضي بعد فترة من الإنفاق القوي في النصف الأول من العام. الانكماش في الإنفاق الاستهلاكي الأساسي في الشهر الماضي، عقب تعديلات نزولية للشهرين السابقين، يترجم إلى زخم أقل لنفقات المستهلك الفعلية بدءاً من الربع الثالث مما كان متوقعاً في السابق."

في الواقع، سوق الأسهم يشهد ازدهاراً، وأسعار البنزين أقل بكثير من مستوياتها العليا الأخيرة، ومعدل البطالة منخفض. لا يوجد سبب يدفع إلى توقع انكماش كبير في الإنفاق الاستهلاكي الأوسع. غير أن أرقام المبيعات الزجاجية في يوليو تشير إلى أنه لا يوجد تسارع كبير يحدث الآن.