قطاع النفط الكندي يشهد موجة اندماجات واستحواذات الأكبر منذ عقد
Oil Price
O
Oil Price
المصدر الأصلي
يتجه قطاع الطاقة الكندي نحو تحقيق موجة اندماجات واستحواذات بقيمة تتجاوز 53 مليار دولار في العام الحالي، بقيادة شركات عملاقة مثل شل التي استحوذت على أرك ريسورسز مقابل 16.4 مليار دولار. على عكس ما شهده السوق قبل عقد، تُدفع الموجة الحالية بقوة بأسعار نفط وأصول مرتفعة بدلاً من الحاجة الملحة للتخلص من أصول متعثرة.
شهد قطاع النفط الكندي قبل حوالي عقد من الزمان موجة كبيرة من بيع الأصول والاندماجات، حين فرّت شركات النفط العملاقة من رمال البيتومين الكندية لصالح هوامش أرباح أعلى في حقول النفط الصخري الأمريكي وسط مخاوف بيئية متزايدة. فمثلاً، باعت شركة شل معظم حصصها في رمال البيتومين إلى شركة كندا ناتشورال ريسورسز عام 2017 بصفقة بلغت قيمتها حوالي 11.1 مليار دولار كندي (8.5 مليار دولار أمريكي)، فيما استحوذت شركة سينوفس إنرجي على معظم أصول شركة كونوكو فيليبس الكندية مقابل 17.7 مليار دولار كندي (حوالي 13.2 مليار دولار أمريكي).
اليوم يشهد القطاع الكندي ديناميكية مشابهة لكن بحجم أكبر: سجّل قطاع النفط الكندي اندماجات واستحواذات بقيمة تجاوزت 30 مليار دولار منذ بداية العام الحالي، وتتوقع المؤسسات المالية في وول ستريت أن يصل إجمالي الصفقات بنهاية السنة إلى أكثر من 53 مليار دولار، وهو الرقم ذاته المسجل عام 2017. لكن موجة الاندماجات الحالية تختلف جوهرياً عن نظيرتها عام 2017، فهي مدفوعة أساساً بأسعار نفط وأصول مرتفعة تزامناً مع الصراع في الشرق الأوسط، وليس بمحاولة يائسة للتخلص من أصول متعثرة.
قال راج سينغ، الرئيس التنفيذي لشركة فويلد الكندية المتخصصة في استشارات الطاقة: "شهدنا مؤخراً العديد من الاندماجات التي تنطلق من موقع قوة، لأنها الخيار الأفضل لمصلحة المساهمين"، وأضاف: "هذه ديناميكية أكثر صحة وتميل إلى إنتاج اتحادات أكثر استدامة".
تصدّر قائمة الصفقات البارزة هذا العام استحواذ شركة شل على شركة أرك ريسورسز بقيمة 16.4 مليار دولار، إذ تسعى الشركة الهولندية العملاقة لتعزيز احتياطياتها المستنزفة وتأمين إنتاج منخفض التكلفة وحماية سلسلة إمداداتها من الغاز الطبيعي المسال العالمية من تداعيات الصراع الشرق أوسطي. قبل الاستحواذ، كانت شل تواجه تهديداً وجودياً حقيقياً، بمتوسط عمر احتياطي قُدّر بـ 5.3 سنوات فقط، وهو يقل كثيراً عن معيار الصناعة الذي يبلغ 10 سنوات للشركات العملاقة الأوروبية.
تضيف شركة أرك ريسورسز فوراً 370 ألف برميل نفط مكافئ يومياً لإنتاج شل، مما يرفع معدل نمو إنتاجها السنوي المتوقع من 1% إلى حوالي 4% حتى عام 2030. وتعتبر أرك ريسورسز منتجاً رائداً متخصصاً في حوض مونتني الغني بالغاز الطبيعي في غرب كندا، فيما تمتلك شل حصة تشغيلية بنسبة 40% في منشأة إكسبورت الغاز الطبيعي المسال الضخمة التابعة لشركة إل إن جي كندا في جزيرة فانكوفر. بامتصاص أرك، تدمج شل فعلياً سلسلة إمداداتها، وتضمن توفر الغاز بمراحل الاستخراج المبكرة اللازم لتغذية المنشأة، ممهدة الطريق لتوسيع المرحلة الثانية الذي قد يضاعف حجم المنشأة. وبما أن أرك تركز بشدة على الغاز الطبيعي، فإن حوالي 40% من إنتاجها (و70% من قيمتها الاقتصادية الأساسية) يأتي من السوائل النفطية والمكثفات عالية الهامش، مما يزيد تعرض شل للسوائل منخفضة التكلفة طويلة الأجل.
في صفقة ضخمة أخرى، أعلنت شركتا تامارك فالي إنرجي وهيدووتر إكسبلوريشن عن اتفاق نهائي لدمج عملياتهما في صفقة بقيمة 10 مليارات دولار كندي (7.25 مليارات دولار أمريكي) بصيغة تبادل أسهم. تتوقع الشركة المندمجة إنتاجاً يتجاوز 80 ألف برميل نفط مكافئ يومياً، مما يجعلها أكبر منتج متخصص في نفط كليروتر المتداول علناً. وقد أمّنت تامارك بالفعل 25 ألف برميل يومي من سعة خط أنابيب ترانس ماونتن ابتداءً من الربع الأول من عام 2027، مما يتيح للشركة الوصول إلى أسواق الساحل الغربي، إلى جانب وصول طويل الأجل إلى كوشينغ بولاية أوكلاهوما عبر موصل براري ساوث باو المقترح.
وفي خطوة حديثة جداً، وسعت شركة كارلايل الأمريكية، وهي شركة استثمار خاص مؤسسية عملاقة، حضورها في القطاع الكندي بتشكيل كيان جديد باسم أفينروك إنرجي لاستحواذها على شركة بارالاكس إنرجي أوبريتينج المتخصصة في قطاع النفط والغاز بكالغاري، بعد فصلها عن شركة كارنيليان إنرجي كابيتال. لم تُفصح الشركتان عن تفاصيل الصفقة، لكن المحللين يقدرون قيمتها بحوالي مليار دولار. تُعتبر هذه الخطوة الثانية من نوعها لشركة كارلايل بقيمة مليارات الدولارات في القطاع الكندي خلال اثني عشر شهراً فقط، بعد استحواذها على شركة كيويتينوهك إنرجي في أكتوبر مقابل حوالي 1.4 مليار دولار.
تمتلك بارالاكس حصة عمل بنسبة 75% على حوالي 300 ألف فدان في منطقة إيست شيل دوفيرنيه التاريخية بألبرتا، مع إنتاج إجمالي يبلغ 20 ألف برميل نفط مكافئ يومياً، مركزاً بشدة على النفط الخفيف عالي القيمة وسوائل الغاز الطبيعي. تهدف كارلايل إلى الاستفادة من بنية بارالاكس كنقطة انطلاق لتوسيع منصة نفط خفيفة شاملة في غرب كندا.
ومع تسارع هذه الموجة، يتوقع خبراء الطاقة المزيد من الصفقات المشابهة قبل نهاية العام. قال راج سينغ للصحفيين: "التضخم وأسعار السلع الأساسية جعلت الأصول المنتجة جذابة للغاية حالياً، فعندما تدير فرق التطوير الشركاتي حساباتها اليوم، تبدو الاستحواذات مغرية ويمكنها تعجيل العائدات للمساهمين".
اليوم يشهد القطاع الكندي ديناميكية مشابهة لكن بحجم أكبر: سجّل قطاع النفط الكندي اندماجات واستحواذات بقيمة تجاوزت 30 مليار دولار منذ بداية العام الحالي، وتتوقع المؤسسات المالية في وول ستريت أن يصل إجمالي الصفقات بنهاية السنة إلى أكثر من 53 مليار دولار، وهو الرقم ذاته المسجل عام 2017. لكن موجة الاندماجات الحالية تختلف جوهرياً عن نظيرتها عام 2017، فهي مدفوعة أساساً بأسعار نفط وأصول مرتفعة تزامناً مع الصراع في الشرق الأوسط، وليس بمحاولة يائسة للتخلص من أصول متعثرة.
قال راج سينغ، الرئيس التنفيذي لشركة فويلد الكندية المتخصصة في استشارات الطاقة: "شهدنا مؤخراً العديد من الاندماجات التي تنطلق من موقع قوة، لأنها الخيار الأفضل لمصلحة المساهمين"، وأضاف: "هذه ديناميكية أكثر صحة وتميل إلى إنتاج اتحادات أكثر استدامة".
تصدّر قائمة الصفقات البارزة هذا العام استحواذ شركة شل على شركة أرك ريسورسز بقيمة 16.4 مليار دولار، إذ تسعى الشركة الهولندية العملاقة لتعزيز احتياطياتها المستنزفة وتأمين إنتاج منخفض التكلفة وحماية سلسلة إمداداتها من الغاز الطبيعي المسال العالمية من تداعيات الصراع الشرق أوسطي. قبل الاستحواذ، كانت شل تواجه تهديداً وجودياً حقيقياً، بمتوسط عمر احتياطي قُدّر بـ 5.3 سنوات فقط، وهو يقل كثيراً عن معيار الصناعة الذي يبلغ 10 سنوات للشركات العملاقة الأوروبية.
تضيف شركة أرك ريسورسز فوراً 370 ألف برميل نفط مكافئ يومياً لإنتاج شل، مما يرفع معدل نمو إنتاجها السنوي المتوقع من 1% إلى حوالي 4% حتى عام 2030. وتعتبر أرك ريسورسز منتجاً رائداً متخصصاً في حوض مونتني الغني بالغاز الطبيعي في غرب كندا، فيما تمتلك شل حصة تشغيلية بنسبة 40% في منشأة إكسبورت الغاز الطبيعي المسال الضخمة التابعة لشركة إل إن جي كندا في جزيرة فانكوفر. بامتصاص أرك، تدمج شل فعلياً سلسلة إمداداتها، وتضمن توفر الغاز بمراحل الاستخراج المبكرة اللازم لتغذية المنشأة، ممهدة الطريق لتوسيع المرحلة الثانية الذي قد يضاعف حجم المنشأة. وبما أن أرك تركز بشدة على الغاز الطبيعي، فإن حوالي 40% من إنتاجها (و70% من قيمتها الاقتصادية الأساسية) يأتي من السوائل النفطية والمكثفات عالية الهامش، مما يزيد تعرض شل للسوائل منخفضة التكلفة طويلة الأجل.
في صفقة ضخمة أخرى، أعلنت شركتا تامارك فالي إنرجي وهيدووتر إكسبلوريشن عن اتفاق نهائي لدمج عملياتهما في صفقة بقيمة 10 مليارات دولار كندي (7.25 مليارات دولار أمريكي) بصيغة تبادل أسهم. تتوقع الشركة المندمجة إنتاجاً يتجاوز 80 ألف برميل نفط مكافئ يومياً، مما يجعلها أكبر منتج متخصص في نفط كليروتر المتداول علناً. وقد أمّنت تامارك بالفعل 25 ألف برميل يومي من سعة خط أنابيب ترانس ماونتن ابتداءً من الربع الأول من عام 2027، مما يتيح للشركة الوصول إلى أسواق الساحل الغربي، إلى جانب وصول طويل الأجل إلى كوشينغ بولاية أوكلاهوما عبر موصل براري ساوث باو المقترح.
وفي خطوة حديثة جداً، وسعت شركة كارلايل الأمريكية، وهي شركة استثمار خاص مؤسسية عملاقة، حضورها في القطاع الكندي بتشكيل كيان جديد باسم أفينروك إنرجي لاستحواذها على شركة بارالاكس إنرجي أوبريتينج المتخصصة في قطاع النفط والغاز بكالغاري، بعد فصلها عن شركة كارنيليان إنرجي كابيتال. لم تُفصح الشركتان عن تفاصيل الصفقة، لكن المحللين يقدرون قيمتها بحوالي مليار دولار. تُعتبر هذه الخطوة الثانية من نوعها لشركة كارلايل بقيمة مليارات الدولارات في القطاع الكندي خلال اثني عشر شهراً فقط، بعد استحواذها على شركة كيويتينوهك إنرجي في أكتوبر مقابل حوالي 1.4 مليار دولار.
تمتلك بارالاكس حصة عمل بنسبة 75% على حوالي 300 ألف فدان في منطقة إيست شيل دوفيرنيه التاريخية بألبرتا، مع إنتاج إجمالي يبلغ 20 ألف برميل نفط مكافئ يومياً، مركزاً بشدة على النفط الخفيف عالي القيمة وسوائل الغاز الطبيعي. تهدف كارلايل إلى الاستفادة من بنية بارالاكس كنقطة انطلاق لتوسيع منصة نفط خفيفة شاملة في غرب كندا.
ومع تسارع هذه الموجة، يتوقع خبراء الطاقة المزيد من الصفقات المشابهة قبل نهاية العام. قال راج سينغ للصحفيين: "التضخم وأسعار السلع الأساسية جعلت الأصول المنتجة جذابة للغاية حالياً، فعندما تدير فرق التطوير الشركاتي حساباتها اليوم، تبدو الاستحواذات مغرية ويمكنها تعجيل العائدات للمساهمين".
🔗 شارك المقال
الوسوم:#النفط الكندي#الاندماجات والاستحواذات#شركة شل#قطاع الطاقة#أسعار النفط#الغاز الطبيعي
المصدر: Oil Price